中药配方颗粒行业近来暗流涌动。前有中国平安人寿保险股份有限公司拟认购6.04亿股中国中药控股有限公司(中国中药)的股票;后有中国中药控股87.3%的江阴天江药业有限公司(天江药业)，以股权转让和增资等方式控股两家省级中药配方颗粒试点企业。

　　“行业外的资本想进入，行业内的巨头在巩固扩张。”对中药配方颗粒行业有着深入研究的融通基金管理有限公司国际业务部研究员陈顺，将这种变化归因于各方对中药配方颗粒行业的广泛看好。

　　各方力量搅动，中药配方颗粒国家标准建设进程也在加快，中药配方颗粒行业洗牌正在加速进行中。

　　另类强强联合

　　近日，中国中药发布公告称，中国平安人寿保险股份有限公司同意以每股4.43港元认购6.04亿股中国中药股票，认购总金额在26.77亿港元左右，认购股份约占中国中药扩股后已发行股份总数的12%。

　　“很多资本看好中药配方颗粒的发展前景，在进行提前布局。资本进入这个领域的最快方式就是投资龙头企业。”陈顺说。

　　在行业外资本寻求进入的同时，行业内的企业也在进行强强联合，巩固地盘。具体体现在国家级试点企业与省级试点企业间的合作上。

　　4月份以来，天江药业以股权转让和增资等方式，先后收揽了两家省级试点企业——四川三强现代中药有限公司和福建承天金岭药业有限公司半数以上的股权。佛慈制药则与天津红日药业股份有限公司(红日药业)达成战略合作意向，双方拟合作布局中药配方颗粒业务，在甘肃省共同投资建立中药配方颗粒生产及销售企业，并“通过加大对生产基地建设投入，加强销售渠道建设，合力拓展甘肃、西北地区以及海外中药配方颗粒市场”。

　　在第三方医药服务平台麦斯康莱创始人史立臣看来，国家级试点企业和省级试点企业合作的初衷，很可能是要突破地方保护。在中药配方颗粒省级试点逐渐放开后，一些省份为了扶持当地企业，在政策上有所倾斜，外地企业在进入当地市场时遭遇“玻璃墙”。“这种情况下，一些国家级试点企业只好通过入股省级试点企业的方式打开市场大门。”史立臣说。陈顺对此持相同观点：“国家级试点企业已经意识到，中药配方颗粒省级试点放开已是大势所趋，这将影响其在地方的销售，因此也在积极布局，要么把渠道铺得更广，要么直接并购省级试点企业。”

　　事实上，省级试点企业也能从这种合作中获得新机遇。“这是一种能获得双赢的合作。”史立臣说，对于那些想往全国市场扩张的省级试点企业来说，地方保护同样限制其发展，能够靠上国家级试点企业的“大树”，有利于其走出去，寻求更广阔的发展空间。

　　陈顺认为，一些省级试点企业存在研发费用不足、技术力量薄弱、缺乏销售渠道等问题，这阻碍了相关企业的发展。与之联合的国家级试点企业，则可以帮助省级试点企业突破这些瓶颈。“省级试点企业被并购后，其产品可以借助国家级试点企业的渠道进行销售。”陈顺说。

　　市场依然诱人

　　近些年，中药配方颗粒国家级试点企业一直被业内羡慕。据各企业发布的2017年年报，红日药业2017年中药配方颗粒实现销售收入逾17.52亿元，尽管销售收入同比下降6.62%，但毛利率比上年同期增长2.75个百分点，达到81.96%;中国中药2017年中药配方颗粒营业收入逾54.99亿元，毛利超过31.88亿元，净利率为18.8%。

　　省级试点企业也已尝到甜头。浙江华通医药股份有限公司旗下的全资子公司景岳堂药业是浙江省中药配方颗粒试点企业。华通医药2017年年报称，“至报告期末，公司中药配方颗粒已中标或签约的二级以上医疗机构超过80家，销售网络初步形成，报告期内中药配方颗粒业务增长明显”。

　　中药配方颗粒市场的吸引力，不仅体现在试点企业闪亮的利润数字上，更